军工职业2022三季报总述：高基数下增速有所放缓百年奋斗目标下军工长时间较快开展可期

来源：ub8优游登录官方网站    发布时间：2024-01-20 14:00:24

  原标题：军工职业2022三季报总述：高基数下增速有所放缓，百年奋斗目标下军工长时间较快开展可期

  2022Q1-Q3，军工职业全体营收和归母净利润坚持添加，但增速同比回落。从咱们盯梢的103只军工标的全体状况去看，2022Q1-Q3完成经营收入共3982.54亿元，同比添加10.20％；完成归母净利润共291.87亿元，同比添加6.06％。资料板块和航空板块成绩增速较快，2022Q1-Q3资料板块和航空板块营收增速分别为29％和13％，归母净利润增速分别为36％和16％。

  前瞻性目标标明航空、航天详尽区分范畴景气量连续，主张聚集高生长细分赛道。1）相关买卖：2022年，中航光电、中航重机、中航电子、中航机电、航发操控等日常相关买卖估计值坚持30％及以上增速。2）合同负债：2022Q3末，航空板块合同负债金额729.91亿元，坚持高位，航天板块合同负债金额同比添加15％至36.26亿元。2022Q3末，中航沈飞合同负债金额同比削减179.14亿元至132.49亿元，环比削减73.58亿元；航发动力合同负债金额196.08亿元，同比削减-15％，下流需求激烈，出产交给有望加快；中航西飞合同负债金额同比添加339％达252.44亿元。3）存货：中航沈飞、中航西飞、航发动力、航天电子、洪都航空、中航光电、中航机电等存货有较多添加，出产准备充分。

  二十大陈述提出，加快武器配备现代化，打造强壮战略威慑力气系统，添加新域新质作战力气比重，清晰了戎行武器配备建造要逐渐加快开展，尤其是代表新域新质作战力气的新式配备；初次把“按期完成建军一百年奋斗目标，加快把人民戎行建成国际一流戎行”说到全面建造社会主义现代化国家的战略要求，咱们我们都以为军工长时间较快开展可期，主张聚集高生长细分赛道：

  1）航发：兼具生长性和确定性，主张重视航发动力、航发操控、钢研高纳、图南股份、抚顺特钢、派克新材、航宇科技、宝钛股份、中航重机等。

  2）导弹：现代战争首要耗材，主张重视菲利华、盟升电子、高德红外、航天电器、国博电子等。

  3）无人机：无人化及智能化作战重要配备，获益于国内列装和军贸出口，主张重视航天彩虹、中无人机等。

  别的，主张重视获益于军贸事务添加的国睿科技、获益于元器件国产代替的臻镭科技、获益于事务继续拓宽的高德红外等。

  危险提示：军工产业链某一环节产能受限导致军品交给推延；配备批产过程中呈现质量上的问题导致交给推延；军品批量出产后价格降幅超出商场预期。